17 Temmuz Pazartesi günü Milliyet Gazetesi’nde yazan Güngör Uras Ağabeyimiz “Faizler bizde yüzde 10.67 ama Almanya’da yüzde 0.57!” diyerek ülkemizde faizlerin çok yüksek olduğunu tekrar tekrar vurgulamıştı. Ama iki ülke arasındaki enflasyon farkını da hiç gündeme getirmemişti.
Faizler reel olarak, yani enflasyon çıkarıldıktan sonra, karşılaştırılmamıştı. Faizler nominal olarak karşılaştırılmıştı. Bu tabii yanıltıcı bir yaklaşımdı.
Türkiye’de 10 yıllık en son dönem Hazine Bonosu faizi 12 Temmuz 2017 tarihinde 10.77 idi. Ancak ayni tarihte Türkiye tüketici enflasyonu da 10.90 civarında idi. Yani reel bakıldığı zaman, kabaca faiz ile enflasyon birbirlerine çok yakındı, hatta enflasyon hafifçe daha yüksekti.
Ayni tarihte Almanya’ya bakıldığı zaman ise enflasyon yüzde 1.6 idi, en son 10 yıllık kamu bonosu faizi ise yüzde 0.58 kadardı. Reel olarak bakılırsa da, Alman enflasyonu Alman faizinden, az da olsa, biraz daha yüksekti.
Yani enflasyon f