BUGÜN açıklanacak olan ağustos ayı enflasyon rakamlarının ardından, yoğun bir kur-faiz tartışması daha başlayacak.
Bugünkü verilerle yıllık enflasyonun yüzde 18’i aşması
beklenirken, bu oran Merkez Bankası’nın resmi faiz oranının bile
üstünde kalmış olacak.
Aslında bu tartışmaların yeni olmadığı, çeşitli şekillerde uzun
süredir yapıldığını herkes biliyor. Ancak son dönemde iyice
kırılganlaşan makro dengeler ve dolar kurunun 7 TL’ye kadar çıkması
bu tartışmaların şiddetini artırdı. Bir başka deyişle gelinen kur
seviyesi ve yükselmeye devam eden enflasyona rağmen faiz
artışlarının yapılmaması, ekonomi için artık hayati bir tartışma
haline geldi.
Bugün açıklanacak ağustos ayı enflasyon rakamının yüzde 2’nin
üzerinde gelmesi beklenirken, yıllık enflasyon da yüzde 18’in
üstünde olacak. Bu rakamın daha yüksek çıkma ihtimali de var. Eylül
ayı başı itibariyle yapılan yüklü zamları da göz önünde tutarsanız,
enflasyondaki artış trendinin hızlı biçimde devam ettiği
söylenebilir. Buna karşılık bayram tatili sırasında ara veren
kurlardaki artış trendi de yeniden hız kazandı.
Geçen hafta 7 TL’nin hemen altında dolaşan dolar kurunun, bugünkü
enflasyon açıklamasından sonra yeniden 7 TL’yi zorlayacağı
konuşuluyor. Bu beklentinin en önemli nedeni, kurlardaki artışı
frenleyecek faiz artışlarının yapılacağı konusundaki güvensizlik ve
uluslararası ilişkilerdeki sorunların büyüyerek devam etmesi.
Diğer unsurlarda bir değişiklik kısa sürede beklenmezken,
kurlardaki paniği frenleyecek tek şey Merkez Bankası’nın yüklü faiz
artırımına gitmesi gözüküyor. Ancak 13 Eylül’deki rutin Merkez
Bankası toplantısında bile bu kararın çıkacağına ilişkin bir işaret
alınamıyor.
Son dönemde Merkez Bankası ve BDDK kararlarıyla, kurlardaki
bozulma, tedrici karar ve yan yol sayılan tedbirlerle a...