Son günlerde kurlarda meydana gelen yumuşamanın en önemli nedeni Merkez Bankası’nın bu haftaki toplantısında faiz artırımına gideceği beklentisi. Şimdi piyasada sorulan soru ise faiz artışının 3 puan mı, yoksa 5 puan mı olacağı..
Piyasa oyuncularının hemen hepsi artış olacağı konusunda
hemfikir ama yapılacak faiz artışının oranı hakkında, şimdiye kadar
olmadık ölçüde, görüş ayrılığı yaşanıyor. Piyasa anketlerinde de
ortaya çıktığı gibi; artış oranının 2 puan olacağını söyleyenler de
var, 7-8 hatta 10 puan olacağını söyleyenler de var. Merkez Bankası
kararı hakkındaki beklentinin başka hiçbir ülkede bu kadar farklı
olamayacağını biliyoruz. Ancak şimdiye kadar bizde de beklentiler
arasında bu kadar büyük fark bulunmuyordu.
Küresel piyasaların geçen hafta boyunca genel olarak sakin
seyrettiği, gelişmekte olan ülke paralarının dolara karşı küçük de
olsa değer kazandığı görüldü. Ancak bizde yaşanan kur gerilemesinde
Merkez Bankası’nın işaretini verdiği faiz artışı beklentisinin daha
önemli rol oynadığı söyleniyor.
Konuştuğumuz piyasa oyuncularından bazıları, Merkez Bankası’nın son
günlerdeki hareketlerine baktıklarında, kendi faiz artışı
beklentilerinin 3 puan olduğunu söylüyorlar. Buna gerekçe olarak da
Merkez Bankası’nın fonlama faizini geç likidite penceresi faiz
oranı olan 20.75’e kadar yükseltmemesini gösteriyorlar. Perşembe ve
Cuma gününe gelene dek Merkez Bankası’nın piyasayı gevşek
bıraktığını, yüzde 20 civarında fonlama yaptığını kaydeden bir
bankacı, haftanın son 2 iş gününde ise piyasayı daraltıp fonlama
faizini yüzde 20.40-20.50’ye yükselttiğini hatırlatıyorlar. Zaten
fonlama oranının arttığı Perşembe ve Cuma günleri kurların geri
geldiğini kaydeden bu bankacı, “Eğer Merkez Bankası’nın 5 puan gibi
yüksek sayılabilecek bir faiz artışı planı olsaydı, fonlamayı geç
likidite penceresine dayayıp oradan gitmesi gerekirdi” yorumunu
yaptı.
Aynı bankacı, piyasadaki artış oranı beklentisi konusunda oluşan
kor...