Merkez Bankası gösterge faizini yüzde 19.75'ten yüzde 16.30'a düşürdüğü gün döviz kurlarında da bir düşme oldu. Kamuoyunda en fazla tartışılan konular; faizlerin düşmesinin neden kurları etkilemediği ve bundan sonra ne olacağı konularıdır.
Önceki gün; cuma günü, Dolar ve Euro kurunda ve altın fiyatlarında artış vardı. Faiz oranlarında yatay seyir vardı.
Bu yazımda konuyu iki kısımda analiz etmeye çalışacağım… Bir… MB' nın faizi düşürmesi neden kurları etkilemedi? İki… Bundan sonra ne olur? Riskler nelerdir?..
Bir… Kurlar neden etkilenmedi?
1- TL zaten düşük, kur zaten yüksektir. 12 Eylül günü, Merkez Bankası TÜFE bazlı reel kur endeksine göre TL'nin değeri yüzde 25 daha düşüktür. TL'nin düşük değerde olması TL'de daha fazla değer kaybını engelliyor.
2- Reel faiz yüksek idi. MB gösterge faizi yüzde 19.75 iken, Ağustos yıllık TÜFE oranı yüzde 15.01 ve MB anketlerine göre eylülden eylüle beklenen yıllık enflasyon tahmini yüzde 12.21'dir.