ABD hisse senetlerindeki yükseliş devam ediyor. Vergi paketinin Senatodan geçmesini kutlayan Wall Street rekor seviyesine yakın bir yerde Aralık ayına girdi. Eski ulusal güvenlik danışmanı Flyn’in FBI’ya yalan söylediğini kabul ettiği ve Trump aleyhine şahitlik yapacağı iddialarının etkisi kısa süreli ve sınırlı oldu.
Avrupa borsaları ve gelişmekte olan piyasalar Kasım ayında kar satışlarıyla soluklandı. Almanya’da hükümet kurulmasında karşılaşılan zorluklar ve Brexit pazarlığının yarattığı belirsizlikler Avrupa borsalarını Kasım ayında baskıladı. Asya borsaları ise Çin Ulusal Parti Kongresinde verilen finansal kaldıracı düşürme sinyali sonrası faizlerdeki yükseliş nedeniyle beklemede.
ABD’deki dava sonrasında Türk bankalarına yüksek boyutlu ceza geleceğinden endişe eden Borsa İstanbul 15 Temmuz darbe girişimi sonrasındaki en kötü performansını yaşıyor. MSCI Türkiye son bir ayda %10 gerileyerek açık ara en kötü performans gösteren gelişmekte olan ülke endeksi oldu.
Doların değer kaybetmesi ve ABD faizlerindeki gerileme
sonrası uzun vadeli Türkiye tahvillerinde sert bir toparlanma
görüyoruz. Geçtiğimiz haftalarda verdiğimiz öneri sonrasında
10 yıllık DİBS 10 günlük bir sürede %5’e yakın getiri
sağlayarak dünyanın en çok kazandıran yerel tahvili oldu. Aynı
dönemde Türk lirasında %1 civarında daha sınırlı
bir yükseliş gördük.
Bundan sonra ne olur? Temsilciler Meclisinden ve
Senatodan geçen vergi paketleri arasındaki farklılıklar
ortadan kaldırılıp tek bir pakete indirilebilirse Wall Street’teki
yükseliş devam eder. Yapılan çalışmalar Wall
Street’te sene başından beri yaşanan yükselişin daha çok
şirket karlarının büyümesinden kaynaklandığını gösteriyor. Vergi
paketinin sene sonuna kadar geçirilmesi durumunda S&P 500’de
%5’e yakın bir artış görülebilir.
Vergi paketinin Aralık ayında geçmemesi durumunda satış baskısı sınırlı olur. Vergi indiriminin önümüzdeki aylarda geleceği beklentisi ve büyümenin güçlü olması hisse senedi piyasalarını desteklemeye devam eder.