Yeni yılın ilk iş günündeki piyasa eğilimleri aşırı iyimser bir görünüm sergiliyor. Dolar diğer paralara karşı değer kaybediyor, faizlere ilişkin herhangi bir endişe fiyatlanmıyor; sermaye ve emtia piyasaları ise bu yapay ortamdan yararlanarak yükseliş yönünde hareketlenmiş gibi görünüyor. Risk alma konusundaki iştah açıcıların hepsi eşanlı olarak masaya sürülmüş izlenimi veriyor. Durum böyle olunca sormak gerekiyor: neler oluyor? Bu eğilimler 2018 senesi genelinde dalgalı bir şekilde devam edebilir mi? Bizim piyasalar, içeride olup bitenlere bağlı beklentiler yerine neden dışarıdaki iyimserliğin coşkusuna kapılmayı tercih ediyor?
İyimserlik lehine piyasa yapmanın, hem bir maliyeti hem de umulan bir hedefi olduğunu akıldan çıkarmamak gerekiyor. Profesyoneller yılın ilk günündeki eğilimlerin yıl boyunca devam edemeyeceğini ve belirsizliğin kademeli olarak artacağını çok iyi biliyor; bu sebeple risklerini azaltabilmek için gerekli ortamı hazırlamaya, kolay para kazanmak konusunda kaşıntısı olanları gaza getirmeye çalışıyor. Kendilerininkine benzer pozisyon taşıyanları sakin kalmaya teşvik ediyor. Bu sayede iyimserliğin güçlenmesini ve beklentilerin düzelmesini umuyor. Kısa vadede en iyi savunma hücumdur taktiğini uygulamaya çalışıyor. Belki de İran’da genele yayılan protestoların kutlanacak bir şey olduğunu pazarlamaya çalışıyorlardır!
Fakat çelişkilerin büyümesini önlemek mümkün olamıyor. Fiyatlamaları analiz etmeye çalışanlar, ABD para otoritesinin dolar faizlerini gerileteceği beklentisinin fiyatlandığını düşünebilir! Veya sıkılaşma yönündeki beklentiler abartıldığı için bir çeşit düzeltme yaşandığını varsayabilir! Ne yazık ki bu türden zorlamalar gerçeği yansıtmıyor; dolar faizleri yükselecek ve t...